映象新闻

　　中国证券投资者保护基金有限责任公司发布了《2019年度全国股票市场投资者状况调查报告》。《报告》对自然人投资者、一般机构投资者、专业机构投资者状况等进行了详细分析。

　　截至2019年12月31日，全国股票投资者数量达15975.24万，较上年同期增长9.04%，其中自然人投资者占比99.76%。

　　散户：投资经验提高，学历越高越大胆

　　散户是A股投资者的最主要群体。调查显示，2019年自然人投资者的投资经验有了较大幅度的提高，其中，购买过集合理财计划、公募基金的投资者占比增长最快。

　　受调查自然人投资者投资金融产品的经验分布

　　调查还显示，自然人投资者的学历与风险偏好呈现明显的线性关系，投资者学历越高，风险偏好程度越高。

　　受调查自然人投资者对投资风险和收益的偏好情况

　　在板块偏好上，近半数受调查自然人投资者主要投资于主板和中小板股票，对于板块的倾向性较上年有所加强。

　　仓位：散户加大炒股比重、专业机构明显加仓

　　2019年，自然人投资者进一步加大了股票投资在家庭收入中的比重，近七成的受调查自然人投资者把股票投资金额控制在家庭收入的30%以内。

　　与此同时，专业机构投资者的股票持仓仓位亦明显提升。其中，仓位在50%以上的机构占比从2018年的62.7%升至2019年的77.7%，仓位在80%以上的机构占比从27.1%升至46.8%。

　　盈利状况：专业机构最优，超九成获利

　　在收益方面，2019年在股票投资中盈利的受调查自然人投资者比例由上一年的24.9%提升至55.2%，其中“10%-30%”为主要盈利区间。

　　当然，机构投资者的获利更为显著。其中，近七成受调查的一般机构投资者2019年在股票投资中获利，其中盈利30%以内的占48.6%。

　　而在受调查的专业机构投资者中，高达91.4%的所在机构或管理产品于2019年投资获利。

　　散户倾向于以中长线投资为主

　　在投资风格上，自然人投资者倾向于以中长线投资为主，持短线操作风格的投资者比例下降明显。

　　与之相比，有55%的受调查一般机构投资者倾向于价值投资，以长线操作为主，选择波段操作、以中线为主和喜欢“打新”的占比分别为29.5%和19.9%。

　　七成选择在股票盈利10%-50%时变现

　　受调查自然人投资者止盈变现的预期收益率有所提升，七成投资者选择在股票盈利10%-50%时变现。

　　受调查投资者能够承受的股票亏损比例有所提高，六成投资者在股票亏损10%-50%时会出现焦虑。

　　专业机构投资者都买了什么？怎么买？

　　在预期市场走势不同时，专业机构投资者重点配置的行业差别较大，且在预期市场趋势性上涨时行业配置的集中度更高。

　　其中，当预期市场将出现趋势性上涨时，电子、计算机、通信等科技行业是专业机构的首选，选择比例达到60.1%，非银金融、日常消费和医药生物排在第二序列，银行、房地产及其他位于第三序列。

　　当预期市场出现趋势性下跌时，银行和日常消费成为行业配置的首选，选择比例分别为38.8%和36.2%，房地产、非银金融和医药生物排在第二序列，科技行业及其他成为第三序列。

　　专业机构投资者在选取配置行业和个股时，基本面变化是其参考的首要因素，宏观经济预期是次要因素；此外，在配置行业时还会参考行业配置资金变化；在配置行业和个股时对于技术指标的关注度一般，考虑短期消息刺激占比较低。