映象新闻

　　周一美股收盘，道琼斯工业指数跌幅3.04%，标普500指数跌幅2.93%，而纳斯达克综合指数跌幅在0.27。

　　影响美股周一大盘的有两个重要事件，可惜都没能成功阻止美股继续重挫。第一是美联储在盘前公布的、可以说历史性大手笔的“无上限QE”，也就是说，美联储会采取“开放式”、并且“必要规模”的新措施来购买国债和MBS（机构抵押贷款支持证券）来注入货币市场流动性，并且提供市场中雇主，消费者和企业的新融资信贷支持。

　　然而，在如此大力度的货币政策之下，市场仍然不买账，周一，美股期指在开盘前受美联储的消息提振，但很快，在开盘之后就迅速下跌。此轮美股危机以来，美联储大手笔的宽松政策已经推出了好几轮，包括零利率，重启量化宽松QE，在上周也启用了曾在金融危机期间使用过的三大政策工具，再加上周一强烈信号的”无上限QE“，但是市场仍然一轮接着一轮下跌，丝毫不买帐。

　　其实至此，美联储“常规性”的货币政策这边的子弹基本上已经打光，接下来不排除看到美联储使用更加激进的“非常规性”手段，包括大量购买除了常规的国债和MBS（机构抵押贷款支持证券）之外的其他资产，比如说，商业票据，甚至不排除美国会进入负利率的时代。美联储从来没有动用过负利率这个极端的手段，但我们也继续观望，看看美联储在这次愿不愿意进行这一场豪赌。为什么市场对于美联储一次又一次重拳出击丝毫不接招呢？很多市场声音认为，美联储的做法是“治标不治本”，而“解铃还需系铃人”。这个“铃”就是当前的疫情，而“系铃人”则是疫情到达顶峰并开始有好转的迹象。因此，资金大多都在观望，并不敢在市场如此动荡的时刻贸然入市。

　　此外，周一的第二个重要事件，就是国会对于第三轮经济刺激计划的投票。然而，在今天盘中，这个规模接近2万亿美元的财政刺激法案在美国参议院再次闯关失败。民主党认为，这个法案对大企业的救助过于慷慨，而对工人保护不足。因此，法案未能通过，再次让美股承压，使得大盘收跌。其中值得关注的是，纳指和道指以及标普之间的分化走势在近来非常厉害，这也表明，市场主要抛售的仍然是受到疫情影响严重的传统行业股票，比如说零售业中的梅西百货就重挫了20%，而科技股方面仍然是比较抗跌的，像亚马逊，推特，奈飞，以及一些芯片生厂商们都呈现强劲的上涨。

　　接下来，市场会继续关注两党对法案谈判的进展，但要知道的是，即使经济刺激法案通过，也不代表股市会触底反弹。历史数据表明，2001年和2008年的股市下跌中，在政府出台财政刺激措施的一年后股市才停止下跌。因此，又回到“解铃还需系铃人”的这个观点上来，这个系铃人，就是“疫情好转”本身。